Guida Completa
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Come funziona
NPV sconta ogni flusso di cassa futuro al giorno d'oggi al tuo costo del capitale e sottrae l'investimento iniziale. Un NPV positivo significa che il progetto guadagna più dei tuoi costi di capitale — aggiunge valore; negativo significa che lo distrugge. L'IRR risponde a una domanda correlata: quale tasso di sconto rende l'NPV esattamente zero — il progettoFormula
NPV = -Initial + Σ CF(t)/(1+r)^t | IRR = the r where NPV = 0
Suggerimenti
- Utilizza i flussi di cassa, non il profitto contabile — l'ammortamento non è denaro che esce dall'azienda.
- Un progetto con un TIR superiore al tuo costo del capitale è un candidato; un NPV positivo lo rende una decisione.
- Esegui la sensibilità: NPV al tuo tasso, e il tasso in cui NPV diventa negativo.
- Per progetti mutuamente esclusivi, scegli in base all'NPV — il valore assoluto più grande vince, non la percentuale più alta.
Domande frequenti
Che cos'è il NPV?
Il valore attuale netto: ogni flusso di cassa futuro scontato fino ad oggi al tuo costo del capitale, meno l'investimento iniziale. Misura in dollari di oggi se un progetto crea valore: positivo è il semaforo verde, negativo è il segnale di stop.
Che cos'è l'IRR?
Il tasso interno di rendimento è il tasso di sconto che rende il NPV esattamente zero: il tasso di rendimento del progetto stesso. Confrontalo con il tuo tasso di riferimento (di solito il tuo costo del capitale): sopra di esso, il progetto supera la soglia; sotto di esso, il capitale è meglio impiegato altrove.
Qual è migliore, NPV o IRR?
Per un singolo progetto, concordano. Confrontando progetti, il NPV è l'arbitro migliore perché l'IRR ignora la scala e può produrre più soluzioni o nessuna con flussi di cassa non convenzionali. Riporta entrambi, decidi con il NPV.
Quale tasso di sconto dovrei usare?
Il tuo costo medio ponderato del capitale — circa 8-12% per la maggior parte delle piccole imprese — o una soglia più alta per progetti più rischiosi. Il tasso è la dichiarazione di rischio: un sconto del 15% su un'impresa volatile è onesto; il 10% sulla stessa impresa la lusinga.