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Business & Tax
Dovresti acquistare l'attrezzatura o espandere il negozio? Il valore attuale netto e il tasso interno di rendimento trasformano la decisione in matematica — incluso il tasso di sconto.
Di FreeCalculators Editorial · Pubblicato 2026-07-29 · Aggiornato 2026-08-20 · 5 min di lettura · 1,167 parole
Il VAN e il TIR sono gli strumenti che trasformano una decisione aziendale da un'intuizione a un numero: dovresti acquistare l'attrezzatura, espandere il negozio o accettare il nuovo contratto? Il valore attuale netto mette il flusso di cassa futuro in termini odierni, così puoi confrontare un investimento con un conto bancario, e il tasso interno di rendimento ti dice il rendimento annuale che l'investimento stesso guadagna. Entrambi iniziano con una conversazione onesta: il tasso di sconto.
Un dollaro l'anno prossimo vale meno di un dollaro oggi, e il tasso di sconto è quanto meno. Per una piccola impresa, quel tasso è il rendimento che il tuo denaro potrebbe guadagnare altrove più un premio per il rischio per scommettere sulla tua idea. L'intervallo onesto per la maggior parte delle piccole imprese è dell'8-12 percento — non il 20 percento richiesto dagli investitori di venture, ma ben al di sopra del rendimento privo di rischio del denaro.
Il VAN è la somma dei flussi di cassa futuri di un progetto, ciascuno scontato al valore attuale, meno il costo iniziale. Sconta il flusso di cassa di ogni anno dividendo per (1 più il tasso) elevato all'anno. Un VAN positivo significa che il progetto guadagna più del tuo tasso di sconto; uno negativo significa che perde rispetto all'alternativa.
VAN di un'attrezzatura da $40,000
Costo iniziale = $40,000, tasso di sconto = 10% Flusso di cassa netto annuale previsto = $13,000 per 4 anni Anno 1: 13,000 / 1.10 = 11,818 Anno 2: 13,000 / 1.21 = 10,744 Anno 3: 13,000 / 1.331 = 9,767 Anno 4: 13,000 / 1.4641 = 8,879 Somma dei flussi di cassa scontati = 41,208 VAN = 41,208 - 40,000 = +$1,208 Positivo: l'investimento supera la soglia del 10% A un tasso del 12% il VAN diventa appena negativo
Il TIR è il tasso di sconto che rende il VAN esattamente zero — il rendimento annuale che il progetto stesso guadagna. È il numero che ti consente di confrontare un acquisto di attrezzature con un fondo azionario o un tasso di interesse su un prestito a condizioni paritarie. Se il TIR supera il tuo tasso di sconto, il progetto supera la soglia; se supera il tuo costo di prestito di un margine confortevole, il progetto può finanziarsi in sicurezza con il debito.
L'attrezzatura sopra guadagna un TIR attorno all'11,5 percento: ben al di sopra di un tasso di sconto del 10 percento, marginalmente sopra un prestatore al 8 percento, e un acquisto difendibile solo con i numeri.
| Scenario | Iniziale | Flusso annuale | TIR | Decisione |
|---|---|---|---|---|
| Attrezzatura A | $40,000 | $13,000 x 4 anni | Circa 11,5% | Appena supera la soglia del 10% |
| Attrezzatura B | $40,000 | $15,000 x 4 anni | Circa 18% | Sì chiaro |
| Espansione | $100,000 | $28,000 x 5 anni | Circa 12% | Marginale — rivedere il rischio |
| Subaffitto | $25,000 | $7,000 x 3 anni | Circa 12,5% | Probabilmente sì al 10% |
Il calcolo è solo onesto quanto la previsione dei flussi di cassa che lo alimenta. Tre trappole trasformano buoni numeri in cattive decisioni:
La disciplina è costruire il VAN prima della riunione con la banca, la riunione con il partner o il dibattito interno. Il numero cambia la conversazione da 'ti senti bene riguardo a questo?' a 'a quale tasso di sconto questo smette di avere senso?' — e il fondatore che può rispondere a quella domanda ha già vinto metà della discussione.
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