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Business & Tax
¿Deberías comprar el equipo o expandir la tienda? El valor presente neto y la tasa interna de retorno convierten la decisión en matemáticas — incluyendo la tasa de descuento.
Por FreeCalculators Editorial · Publicado 2026-07-29 · Actualizado 2026-08-20 · 5 min de lectura · 1,230 palabras
El VPN y la TIR son las herramientas que convierten una decisión empresarial de una corazonada en un número: ¿deberías comprar el equipo, expandir la tienda o aceptar el nuevo contrato? El valor presente neto pone el efectivo futuro en términos de hoy para que puedas comparar una inversión con una cuenta bancaria, y la tasa interna de retorno te dice el rendimiento anual que la inversión en sí misma genera. Ambos comienzan con una conversación honesta: la tasa de descuento.
Un dólar el próximo año vale menos que un dólar hoy, y la tasa de descuento es cuánto menos. Para una pequeña empresa, esa tasa es el rendimiento que tu dinero podría ganar en otro lugar más una prima de riesgo por apostar en tu propia idea. El rango honesto para la mayoría de las pequeñas empresas es del 8 al 12 por ciento — no el 20 por ciento que exigen los inversores de riesgo, pero muy por encima del rendimiento libre de riesgo del efectivo.
El VPN es la suma de los flujos de efectivo futuros de un proyecto, cada uno descontado hasta hoy, menos el costo inicial. Descuenta el efectivo de cada año dividiendo por (1 más la tasa) elevado al año. Un VPN positivo significa que el proyecto gana más que tu tasa de descuento; uno negativo significa que pierde frente a la alternativa.
VPN de un equipo de $40,000
Costo inicial = $40,000, tasa de descuento = 10% Flujo de efectivo neto anual esperado = $13,000 durante 4 años Año 1: 13,000 / 1.10 = 11,818 Año 2: 13,000 / 1.21 = 10,744 Año 3: 13,000 / 1.331 = 9,767 Año 4: 13,000 / 1.4641 = 8,879 Suma del efectivo descontado = 41,208 VPN = 41,208 - 40,000 = +$1,208 Positivo: la inversión supera la barrera del 10% A una tasa del 12% el VPN se vuelve justo negativo
La TIR es la tasa de descuento que hace que el VPN sea exactamente cero — el rendimiento anual que el proyecto en sí genera. Es el número que te permite comparar la compra de un equipo con un fondo de acciones o una tasa de interés de préstamo en términos iguales. Si la TIR supera tu tasa de descuento, el proyecto supera la barrera; si excede tu costo de endeudamiento por un margen cómodo, el proyecto puede financiarse de manera segura con deuda.
El equipo anterior genera una TIR de alrededor del 11.5 por ciento: cómodamente por encima de una tasa de descuento del 10 por ciento, marginalmente por encima de un prestamista al 8 por ciento, y una compra defendible solo por los números.
| Escenario | Costo inicial | Efectivo anual | TIR | Decisión |
|---|---|---|---|---|
| Equipo A | $40,000 | $13,000 x 4 años | Alrededor del 11.5% | Apenas supera la barrera del 10% |
| Equipo B | $40,000 | $15,000 x 4 años | Alrededor del 18% | Claro que sí |
| Expansión | $100,000 | $28,000 x 5 años | Alrededor del 12% | Marginal — revisar riesgo |
| Subarrendamiento | $25,000 | $7,000 x 3 años | Alrededor del 12.5% | Probablemente sí al 10% |
El cálculo es tan honesto como la previsión de flujos de efectivo que lo alimenta. Tres trampas convierten buenos números en malas decisiones:
La disciplina es construir el VPN antes de la reunión con el banco, la reunión con el socio o el debate interno. El número cambia la conversación de '¿te sientes bien con esto?' a '¿a qué tasa de descuento esto deja de tener sentido?' — y el fundador que puede responder esa pregunta ya ha ganado la mitad del argumento.
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