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Investment
Ce que montre le dossier historique sur la profondeur des baisses, leur durée et ce qui a réellement causé chacune d'elles.
Par FreeCalculators Editorial · Publié 2026-09-01 · Mis à jour 2026-09-04 · 5 min de lecture · 1,161 mots
Les actions américaines ont chuté de 20 % ou plus par rapport à un pic environ une fois par décennie depuis 1929, et chacune de ces baisses a finalement été récupérée. Ce record est la chose la plus utile qu'un investisseur puisse savoir sur les marchés baissiers, car il les recontextualise d'événements sans précédent en une caractéristique récurrente de la possession d'actions. Ce qui varie, c'est la profondeur, la durée et la cause, pas le fait qu'ils se produisent.
Trois schémas se dégagent à travers l'histoire. La plupart des baisses se résolvent en un à deux ans, mais les plus sévères prennent considérablement plus de temps. Les chutes les plus profondes ont coïncidé avec des dommages au système bancaire ou une contraction économique générale plutôt qu'avec un seul secteur en déclin. Et les récupérations ont systématiquement commencé alors que les nouvelles étaient encore mauvaises, c'est pourquoi attendre une confirmation coûte si cher.
L'exception qui prouve à quel point cela peut être mauvais est le krach de 1929, où la baisse a atteint environ 86 % et a pris des décennies pour se rétablir en termes nominaux. Chaque décision d'allocation devrait supposer qu'une telle situation est possible, même si peu probable.
| Période | Baisse approximative | Cause principale |
|---|---|---|
| 1929-1932 | Environ -86% | Effondrement bancaire et dépression |
| 1937-1938 | Environ -54% | Resserrement prématuré de la politique |
| 1973-1974 | Environ -48% | Choc pétrolier et stagflation |
| 1987 | Environ -34% | Évaluation et trading programmé |
| 2000-2002 | Environ -49% | Évaluations technologiques en déclin |
| 2007-2009 | Environ -57% | Crise du crédit immobilier et bancaire |
| 2020 | Environ -34% | Fermeture pandémique |
| 2022 | Environ -25% | Inflation et normalisation des taux |
Pour quelqu'un qui contribue encore, une longue baisse est une opportunité d'achat prolongée. Pour un retraité qui retire des revenus, la durée est le danger : chaque année sous l'eau est une autre année à vendre des unités à des prix déprimés, et ces unités ne rejoignent jamais la récupération. Une baisse de trois ans et une baisse de trois mois de profondeur identique sont des problèmes entièrement différents.
C'est pourquoi les périodes historiquement sévères comptent de manière disproportionnée dans la planification de la retraite. Tout plan de retrait devrait être testé contre une baisse de plusieurs années plutôt que contre une forte baisse d'une seule année.
La même chute de 45 %, deux durées (2026)
Retraité avec 800 000 $, retirant 48 000 $/an Baisse rapide et récupération (12 mois de baisse, 18 mois de hausse) Solde au creux 440 000 $ Retraits pendant la baisse 48 000 $ Unités vendues à des prix déprimés 1 an Solde après 5 ans 702 000 $ Baisse lente et récupération (30 mois de baisse, 4 ans de hausse) Solde au creux 440 000 $ Retraits pendant la baisse 120 000 $ Unités vendues à des prix déprimés 2,5 ans Solde après 5 ans 514 000 $ Même pic, même pourcentage de creux. Le coût de la durée est de 188 000 $, car les retraits ont continué à se vendre dans un marché qui ne s'était pas retourné.
Un coussin de liquidités couvrant deux à trois ans de dépenses est ce qui transforme le deuxième scénario en quelque chose de plus proche du premier, car cela supprime l'exigence de vendre pendant la période sous l'eau.
Attendez-vous à environ une baisse de 20 % ou plus par décennie et une baisse sévère par génération. Dimensionnez votre allocation pour le cas sévère plutôt que pour le cas moyen, car la moyenne n'est pas ce qui vous teste. Et gardez les dépenses à court terme en liquidités : les dépôts dans une institution assurée sont protégés jusqu'à la limite de la FDIC par déposant et par banque, ce qui rend une baisse de plusieurs années survivable.
L'inflation fait partie du même tableau. Les données sur les prix à la consommation du Bureau of Labor Statistics montrent combien le pouvoir d'achat s'érode à travers le type d'horizon de plusieurs décennies que ces récupérations occupent, c'est pourquoi la réponse au risque de marché baissier est la diversification plutôt qu'une sortie des marchés.
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Ce guide a été rédigé et relu par FreeCalculators Editorial, à partir de formules publiées, de sources officielles et de résultats réels de nos 4 calculateurs de cette catégorie. Chaque affirmation est sourcée ; chaque formule est vérifiable. Lisez notre politique de révision.