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Investment
Lo que el registro histórico muestra sobre cuán profundas son las caídas, cuánto tiempo duran y qué causó realmente cada una.
Por FreeCalculators Editorial · Publicado 2026-09-01 · Actualizado 2026-09-04 · 5 min de lectura · 1,125 palabras
Las acciones estadounidenses han caído un 20% o más desde un pico aproximadamente una vez por década desde 1929, y cada una de esas caídas eventualmente se recuperó. Ese récord es lo más útil que un inversor puede saber sobre los mercados bajistas, porque los recontextualiza de eventos sin precedentes a una característica recurrente de poseer acciones. Lo que varía es la profundidad, la duración y la causa, no si ocurren.
Tres patrones se mantienen a lo largo de la historia. La mayoría de las caídas se resuelven en uno a dos años, pero las severas tardan considerablemente más. Las caídas más profundas han coincidido con daños al sistema bancario o una contracción económica amplia en lugar de con el desmantelamiento de un solo sector. Y las recuperaciones han comenzado consistentemente mientras las noticias aún eran malas, razón por la cual esperar confirmación cuesta tanto.
La excepción que prueba cuán mala puede ser la situación es el colapso de 1929, donde la caída alcanzó aproximadamente el 86% y tomó décadas recuperarse en términos nominales. Cada decisión de asignación debería asumir que algo en esa dirección es posible, incluso si es poco probable.
| Período | Caída aproximada | Causa principal |
|---|---|---|
| 1929-1932 | Alrededor del -86% | Colapso bancario y depresión |
| 1937-1938 | Alrededor del -54% | Endurecimiento prematuro de políticas |
| 1973-1974 | Alrededor del -48% | Choque del petróleo y estanflación |
| 1987 | Alrededor del -34% | Valoración y comercio programado |
| 2000-2002 | Alrededor del -49% | Desmantelamiento de valoraciones tecnológicas |
| 2007-2009 | Alrededor del -57% | Crisis de crédito hipotecario y bancaria |
| 2020 | Alrededor del -34% | Cierre por pandemia |
| 2022 | Alrededor del -25% | Inflación y normalización de tasas |
Para alguien que aún está contribuyendo, una larga caída es una oportunidad de compra extendida. Para un jubilado que retira ingresos, la duración es el peligro: cada año en negativo es otro año vendiendo unidades a precios deprimidos, y esas unidades nunca se reintegran a la recuperación. Una caída de tres años y una caída de tres meses de profundidad idéntica son problemas completamente diferentes.
Por eso los períodos históricamente severos importan desproporcionadamente en la planificación de la jubilación. Cualquier plan de retiro debería ser probado contra una caída de varios años en lugar de una caída aguda de un solo año.
La misma caída del 45%, dos duraciones (2026)
Jubilado con $800,000, retirando $48,000/año Caída y recuperación rápida (12 meses a la baja, 18 al alza) Saldo mínimo $440,000 Retiros durante la caída $48,000 Unidades vendidas a precios deprimidos 1 año Saldo después de 5 años $702,000 Caída y recuperación lenta (30 meses a la baja, 4 años al alza) Saldo mínimo $440,000 Retiros durante la caída $120,000 Unidades vendidas a precios deprimidos 2.5 años Saldo después de 5 años $514,000 Mismo pico, mismo porcentaje de mínimo. El costo de duración fue de $188,000, porque los retiros seguían vendiendo en un mercado que no se había recuperado.
Un colchón de efectivo que cubra de dos a tres años de gastos es lo que convierte el segundo escenario en algo más cercano al primero, porque elimina la necesidad de vender durante el período en negativo.
Espera aproximadamente una caída del 20% o más por década y una caída severa por generación. Dimensiona tu asignación para el caso severo en lugar del promedio, porque el promedio no es lo que te pone a prueba. Y mantén los gastos a corto plazo en efectivo: los depósitos en una institución asegurada están protegidos hasta el límite de la FDIC por depositante por banco, lo que hace que una caída de varios años sea soportable.
La inflación pertenece a la misma imagen. Los datos de precios al consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran cuánto se erosiona el poder adquisitivo a lo largo del tipo de horizonte de varias décadas que ocupan estas recuperaciones, razón por la cual la respuesta al riesgo del mercado bajista es la diversificación en lugar de una salida de los mercados.
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