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Come funziona
Un modello di flusso di cassa scontato valuta un'azienda in base al denaro che genererà. Il motore proietta il flusso di cassa libero al tuo tasso di crescita per il periodo di previsione, scontando ogni annoFormula
Intrinsic = Σ FCF(t)/(1+d)^t + Terminal/(1+d)^n, all divided by shares
Suggerimenti
- Il tasso di sconto è l'affermazione del rischio: rischio più alto, sconto più alto, valore più basso.
- Controlla contro il calcolatore del rapporto P/E: il DCF dice quanto vale il denaro; il P/E dice quanto paga il mercato.
- Esegui un test di stress sulla crescita e sullo sconto di 2 punti in entrambe le direzioni prima di agire sul risultato.
- Un'azione quotata a meno del valore intrinseco di un ampio margine è un candidato, non una certezza: i margini di sicurezza esistono perché le stime sono sbagliate.
Domande frequenti
Che cos'è una valutazione DCF?
La valutazione del flusso di cassa scontato proietta il flusso di cassa libero futuro di un'azienda, lo sconta a un tasso corretto per il rischio e aggiunge il valore terminale, fornendo un valore equo per l'intera azienda, che diviso per le azioni si traduce in un prezzo equo per azione. È l'etichetta di prezzo fondamentale per un investitore in un'azienda.
Che cos'è il valore terminale?
Il valore dell'azienda oltre la finestra di previsione, trattato come un flusso perpetuo che cresce a un tasso stabile. Poiché viene scontato su molti anni, di solito contribuisce per il 60-80% del valore finale — il più grande leva nel modello e il più difficile da ottenere correttamente.
Qual è un buon tasso di sconto?
Il costo medio ponderato del capitale (WACC): circa 8-12% per la maggior parte delle aziende, più alto per quelle volatili e più basso per le mucche da soldi stabili. Rappresenta il rendimento che gli investitori richiedono per il rischio — un WACC del 10% significa che il modello valuta un dollaro di flusso di cassa futuro a $0.91 oggi al primo anno.
Perché il mio valore intrinseco differisce dal prezzo delle azioni?
Il mercato incorpora la propria crescita, le assunzioni di sconto e terminali, oltre al sentiment. Quando i due non concordano, uno di voi ha input diversi — la risposta pratica è controllare quali assunzioni giustificherebbero il prezzo di mercato, non dichiarare il mercato sbagliato.