Выбор фондов для портфеля: Как выбрать правильные фонды для каждого слота (2026)

Выбор фондов — это последнее решение при формировании портфеля, а не первое. Определите, какие риски вы хотите взять на себя и в каких пропорциях, а затем заполните каждую позицию самым дешевым фондом, который действительно предоставляет этот риск. Выбор фондов до определения распределения — это то, как люди в итоге оказываются с восемью фондами, которые все держат одни и те же пятьдесят крупных американских компаний.

Определите позиции перед тем, как смотреть на какие-либо фонды

Полный портфель для большинства инвесторов нуждается в четырех рисках: отечественные акции, международные акции, облигации и наличные для краткосрочных нужд. Каждый из этих рисков — это одна позиция. Недвижимость и облигации, привязанные к инфляции, являются разумными дополнениями; почти все остальное, что рекламируется как отдельный класс активов, является подразделением позиции, которую вы уже держите.

Ценность записи позиций заключается в том, что она делает перекрытие видимым. Если два кандидата на фонды займут одну и ту же позицию, вам не нужны оба, как бы хороши они ни выглядели в отдельности.

Заполнение позиции: сначала стоимость, затем отслеживание

В пределах одной позиции фонды, отслеживающие один и тот же индекс, являются близкими заменителями, поэтому стоимость является решающим фактором, и это единственная переменная, известная заранее. Сравните коэффициент расходов из таблицы сборов проспекта, затем проверьте разницу в отслеживании за три и пять лет, что покажет, действительно ли фонд обеспечивает доходность индекса за вычетом своих расходов.

Размер и возраст имеют значение скорее как практический вопрос, чем как вопрос производительности. Очень маленький или очень новый фонд несет реальный риск закрытия, что заставит вас продать актив в неподходящее время и потенциально вызовет налогооблагаемую прибыль.

1. Запишите ваше целевое распределение в процентах перед тем, как открыть любой скринер фондов.
2. Для каждой позиции составьте список фондов, отслеживающих широкий индекс с правилами для этого риска.
3. Ранжируйте сокращенный список по общей стоимости, включая любые сборы платформы или обертки.
4. Проверьте разницу в отслеживании за три и пять лет, а не только ошибку отслеживания.
5. Подтвердите, что фонд достаточно большой и старый, чтобы закрытие было маловероятным.

Версия с четырьмя фондами
  Индекс отечественных акций      55%   сбор 0.03%
  Индекс международных акций 25%   сбор 0.07%
  Агрегированный индекс облигаций       15%   сбор 0.04%
  Фонд краткосрочных облигаций    5%   сбор 0.06%
  Средневзвешенный сбор            0.045%
Версия с девятью фондами с уклоном по секторам и факторам
  Средневзвешенный сбор            0.34%
На $300,000 за 25 лет при 7% валовой доходности:
  Чистая доходность четырех фондов 6.955%              $1,617,000
  Чистая доходность девяти фондов 6.660%              $1,507,000
Разница                          $110,000
Версия с девятью фондами также содержит одни и те же крупные
американские компании трижды, поэтому дополнительная
диверсификация в основном номинальная.

Сложность имеет свою цену и редко обеспечивает диверсификацию. Прежде чем добавлять пятый или шестой фонд, проверьте, есть ли его крупнейшие активы уже в фонде, который вы держите.

Расположение имеет такое же значение, как и выбор

Какой счет держит какой фонд, влияет на вашу доходность после налогообложения. Активы, производящие регулярный налогооблагаемый доход, такие как облигационные фонды и фонды с высокой оборачиваемостью акций, обычно должны находиться в налоговых льготных счетах, в то время как широкие индексные фонды акций с низкой оборачиваемостью являются наиболее приемлемыми активами в налогооблагаемом счете.

Налоговая служба США облагает налогом распределенные капитальные прибыли и проценты в год их получения, поэтому фонд с высокой оборачиваемостью в налогооблагаемом счете создает счет за действия, которые вы не инициировали. Правильное размещение часто стоит больше, чем дополнительные несколько базисных пунктов экономии на сборах.