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Investment
Déterminez d'abord l'allocation, puis remplissez chaque emplacement avec le fonds le moins cher qui le couvre réellement. Quatre fonds suffisent généralement.
Par FreeCalculators Editorial · Publié 2026-09-01 · Mis à jour 2026-09-04 · 5 min de lecture · 1,124 mots
La sélection des fonds est la dernière décision dans la construction d'un portefeuille, et non la première. Décidez des expositions que vous souhaitez et dans quelles proportions, puis remplissez chaque emplacement avec le fonds le moins cher qui offre réellement cette exposition. Choisir des fonds avant de décider de l'allocation est la raison pour laquelle les gens finissent par posséder huit fonds qui détiennent tous les mêmes cinquante grandes entreprises américaines.
Un portefeuille complet pour la plupart des investisseurs nécessite quatre expositions : actions domestiques, actions internationales, obligations et liquidités pour les besoins à court terme. Chacune de ces expositions représente un emplacement. L'immobilier et les obligations indexées sur l'inflation sont des ajouts raisonnables ; presque tout le reste commercialisé comme une classe d'actifs distincte est une subdivision d'un emplacement que vous détenez déjà.
La valeur d'écrire d'abord les emplacements est qu'elle rend le chevauchement visible. Si deux fonds candidats occupent le même emplacement, vous n'avez pas besoin des deux, peu importe à quel point chacun semble bon isolément.
| Emplacement | Objectif | Ce qu'il faut rechercher |
|---|---|---|
| Actions domestiques | Croissance à long terme | Indice de marché total ou indice de grandes capitalisations, coût le plus bas |
| Actions internationales | Diversification géographique | Développées plus émergentes, ou deux fonds séparés |
| Obligations | Atténuation de la volatilité et revenu | Indice agrégé large ; faire correspondre la durée à l'horizon |
| Liquidités et obligations à court terme | Dépenses dans les trois ans | Fonds de marché monétaire ou fonds à courte durée |
| Optionnel : REITs | Exposition immobilière et revenu | Indice REIT large, pas un fonds sectoriel unique |
| Optionnel : obligations indexées sur l'inflation | Protection contre l'inflation | Indice gouvernemental indexé sur l'inflation |
Au sein d'un emplacement, les fonds suivant le même indice sont des substituts proches, donc le coût est le facteur décisif et c'est la seule variable connue à l'avance. Comparez le ratio des frais dans le tableau des frais du prospectus, puis vérifiez la différence de suivi sur trois et cinq ans, ce qui vous indique si le fonds délivre réellement le rendement de l'indice net de ses coûts.
La taille et l'âge comptent en pratique plutôt qu'en performance. Un fonds très petit ou très nouveau présente un risque réel de fermeture, ce qui obligerait à une vente à un moment que vous n'avez pas choisi et pourrait déclencher un gain imposable.
Un portefeuille à quatre emplacements, et le coût de le compliquer (2026)
Version à quatre fonds Indice d'actions domestiques 55% frais 0.03% Indice d'actions internationales 25% frais 0.07% Indice obligataire agrégé 15% frais 0.04% Fonds obligataire à courte durée 5% frais 0.06% Frais moyens pondérés 0.045% Version à neuf fonds avec des biais sectoriels et de facteurs Frais moyens pondérés 0.34% Sur 300 000 $ sur 25 ans à 7 % brut : Quatre fonds net 6.955% 1 617 000 $ Neuf fonds net 6.660% 1 507 000 $ Différence 110 000 $ La version à neuf fonds détient également les mêmes grandes entreprises américaines trois fois, donc la diversification supplémentaire est principalement nominale.
La complexité a un prix et achète rarement de la diversification. Avant d'ajouter un cinquième ou un sixième fonds, vérifiez si ses plus grandes participations apparaissent déjà dans un fonds que vous possédez.
Quel compte détient quel fonds affecte votre rendement après impôt. Les actifs produisant des revenus imposables réguliers, tels que les fonds obligataires et les fonds d'actions à forte rotation, appartiennent généralement à des comptes fiscalement avantageux, tandis que les fonds d'indices d'actions larges avec une faible rotation sont les avoirs les plus tolérables dans un compte imposable.
L'IRS taxe les gains en capital et les intérêts distribués dans l'année où ils sont reçus, donc un fonds à forte rotation dans un compte imposable crée une facture à partir d'une activité que vous n'avez pas initiée. Bien placer est souvent plus précieux qu'une économie de quelques points de base de frais.
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