Guia Completo
Saiba mais no nosso Investing Guide.
Como funciona
Um título paga um cupão fixo e devolve o valor nominal no vencimento, e o seu preço move-se inversamente com as taxas de juro. O rendimento atual é simples: cupão anual dividido pelo preço. O rendimento até ao vencimento é o número mais completo — também contabiliza o ganho ou perda de capital ao comprar abaixo ou acima do valor nominal, distribuído ao longo dos anos até ao vencimento. O motor calcula ambos, usando a aproximação padrão para YTM. A relação chave: quando um títuloFórmula
Current yield = coupon / price | YTM ≈ (coupon + (face - price)/years) / ((face + price)/2)
Dicas
- Compare YTM, não a taxa de cupom, entre os títulos — o cupom ignora o preço.
- Títulos descontados (abaixo do valor de face) pagam um extra através do ganho de preço; títulos premium (acima do valor de face) têm uma perda na maturidade.
- Maturidades mais longas significam oscilações maiores de preço quando as taxas se movem — ajuste a duração ao seu horizonte.
- Os rendimentos municipais são isentos de impostos — aumente o YTM pela sua alíquota de imposto antes de comparar com os corporativos.
Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre o rendimento atual e o YTM?
O rendimento atual é apenas a receita do cupom dividida pelo preço. O rendimento até o vencimento (YTM) adiciona o efeito de comprar com desconto ou prêmio — a variação do preço em direção ao valor de face ao longo dos anos restantes. O YTM é o retorno total se você mantiver até o vencimento; o rendimento atual é apenas a parte da receita.
Por que os preços dos títulos caem quando as taxas sobem?
Um título com um cupom de 5% se torna menos atraente quando novos títulos pagam 6%, então seu preço deve cair até que seu rendimento corresponda ao do mercado. A sensibilidade é a duração: maturidades mais longas têm oscilações de preço maiores. Essa é a relação inversa entre preço e rendimento que os dois números da calculadora capturam.
O que é um título de desconto?
Um título negociado abaixo de seu valor de face — o mercado exige um rendimento efetivo maior do que seu cupom, então o preço se ajusta para baixo. Mantido até o vencimento, ele reembolsa o valor de face total, produzindo um ganho de capital além do cupom; o YTM inclui ambos.
O cálculo do YTM é exato?
O mecanismo utiliza a aproximação padrão, que é precisa dentro de alguns pontos base para títulos típicos; o YTM exato requer resolver a equação de precificação do título de forma iterativa. Para comparar candidatos, a aproximação é mais do que suficiente em termos de precisão.