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Investment
Un glidepath déplace automatiquement votre portefeuille d'agressif à conservateur à mesure que vous vieillissez — le choix par défaut intelligent.
Par FreeCalculators Editorial · Publié 2026-09-01 · Mis à jour 2026-09-04 · 6 min de lecture · 1,264 mots
Un glidepath est un calendrier prédéfini qui réduit le poids des actions d'un portefeuille à mesure que la date de dépense approche. La logique est la capacité, pas la peur : un trentenaire peut absorber une baisse de 40 % car trente ans de contributions et de capitalisation suivent, tandis qu'un sexagénaire sur le point de commencer à retirer ne le peut pas. Le glidepath encode ce changement comme une règle afin qu'il se produise sans jugement annuel.
Trois formes sont utilisées en pratique. Un glidepath décroissant réduit les actions de manière constante jusqu'à la retraite et est la norme dans les fonds à date cible. Un glidepath d'actions croissant fait l'inverse après la retraite, commençant de manière conservatrice et augmentant le poids des actions au cours de la première décennie de retraits. Une allocation statique maintient un mélange pour toujours.
Le chemin croissant est contre-intuitif et a une justification spécifique : le risque de séquence est concentré dans les dix premières années de retraits, donc détenir une plus grande part d'obligations au début et la réduire laisse le poids des actions augmenter naturellement à mesure que la fenêtre de danger passe.
| Âge | Chemin décroissant standard | Chemin agressif | Chemin conservateur | Chemin croissant après 65 |
|---|---|---|---|---|
| 25 | 90 % actions | 100 % actions | 80 % actions | Non applicable |
| 35 | 88 % actions | 95 % actions | 75 % actions | Non applicable |
| 45 | 80 % actions | 90 % actions | 65 % actions | Non applicable |
| 55 | 68 % actions | 80 % actions | 55 % actions | Non applicable |
| 65 | 52 % actions | 65 % actions | 40 % actions | 35 % actions |
| 75 | 40 % actions | 55 % actions | 30 % actions | 50 % actions |
Deux choses changent avec l'âge, et une seule d'entre elles est émotionnelle. Le capital humain — la valeur actuelle de vos revenus restants — est important à 25 ans et proche de zéro à 70 ans, et il se comporte comme une obligation que vous possédez déjà. Un jeune investisseur détenant 100 % d'actions dans un portefeuille a encore un revenu fixe implicite substantiel dans son salaire futur.
Le deuxième changement est la date de retrait. Une baisse qui se produit pendant que vous contribuez est une remise ; la même baisse se produisant pendant que vous vendez des actions pour financer des dépenses réduit définitivement la base de capital. Cette asymétrie, et non l'aversion au risque, est ce pour quoi le glidepath est conçu.
La même baisse de 35 % à deux âges (2026)
Âge de l'investisseur 32 ans, solde 180 000 $, contribution 15 000 $/an Baisse de 35 % = -63 000 $ -> 117 000 $ Prochaines 3 années de contributions = 45 000 $ Actions achetées à bas prix, 30 ans restants Résultat : une remise Âge de l'investisseur 66 ans, solde 900 000 $, retrait 42 000 $/an Baisse de 35 % = -315 000 $ -> 585 000 $ Le retrait représente maintenant 7,2 % du solde restant Actions vendues à bas prix, pas de contributions Résultat : une réduction permanente Événement de marché identique. Conséquence opposée.
La ligne médiane pour l'investisseur plus âgé est le mécanisme. Un retrait fixe de 42 000 dollars représentait 4,7 % du solde avant la baisse et représente 7,2 % du solde après la baisse, donc le portefeuille est tiré à un rythme que le plan n'a jamais supposé.
Le premier élément est le plus souvent négligé. L'avantage de la SSA est un flux de revenus à vie ajusté à l'inflation, et un ménage recevant 40 000 dollars par an de celui-ci a déjà couvert une grande part des dépenses essentielles avec quelque chose qui se comporte comme une obligation.
Découvrez où un chemin standard vous placerait aujourd'hui avec allocation d'actifs par âge, puis décidez si votre couverture de pension, la taille de votre portefeuille ou votre comportement justifie un remplacement. Une fois l'objectif fixé, l'outil de stratégie de rééquilibrage de portefeuille gère l'étape annuelle.
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Ce guide a été rédigé et relu par FreeCalculators Editorial, à partir de formules publiées, de sources officielles et de résultats réels de nos 4 calculateurs de cette catégorie. Chaque affirmation est sourcée ; chaque formule est vérifiable. Lisez notre politique de révision.