Taxas e Razões de Despesa Explicadas: O Imposto Silencioso sobre a Capitalização

As taxas de investimento são o único fator em seus retornos que é certo e totalmente controlável. Você não pode saber o que o mercado irá render, mas sabe exatamente o que uma taxa de despesa de 1% cobrará, todos os anos, tanto em mercados em alta quanto em baixa. O que a maioria dos investidores não percebe é o efeito da capitalização: as taxas não subtraem do seu retorno, elas subtraem da sua taxa, e ao longo de 30 anos a diferença entre 0,03% e 1% é aproximadamente um quarto de tudo o que você teria acumulado.

O menu de taxas: todas as formas que o investimento custa a você

• Taxa de despesa — a cobrança anual de operação do fundo, retirada dos retornos de forma invisível. Varia de 0,03% em fundos de índice amplos a 1% ou mais em fundos ativos.
• Taxa de consultoria — o que um consultor humano ou robo-consultor cobra além, tipicamente de 0,25% a 1% dos ativos por ano.
• Taxas de venda — comissões de até 5,75% cobradas quando você compra (carga inicial) ou vende (carga de saída) certos fundos mútuos. Totalmente evitáveis.
• Taxas 12b-1 — encargos de marketing embutidos nas taxas de despesa de alguns fundos, limitados a 1% e sem benefício para você.
• Custos de negociação — comissões (maioritariamente zero agora) mais o spread de compra e venda em cada negociação, que consome os traders ativos.
• Taxas de conta — encargos de manutenção ou inatividade, ainda presentes em alguns corretores e dentro de muitos planos 401(k).

Como uma pequena taxa se torna um quarto da sua riqueza

Uma taxa parece pequena porque 1% soa como uma fração. Mas ela se aplica ao seu saldo total a cada ano, enquanto a capitalização a aplica à própria taxa. Execute $50.000 por 25 anos com um retorno de mercado de 7% sob quatro níveis de taxa e a fração se torna um bloco:

A linha de 1% é a que você deve memorizar: um único ponto percentual de taxas anuais consumiu cerca de $55.000 — 20% da riqueza final. Com 2%, as taxas tomaram $100.000, mais do que o dobro do investimento original. A indústria de fundos retém aproximadamente um quinto a um terço do que o mercado ganha para o investidor de altas taxas, a cada geração.

Taxas empilhadas: o consultor mais o fundo

Camadas de taxas. Um consultor que cobra 1% dos ativos e que o coloca em fundos que cobram 0,6% lhe entregou uma carga total de 1,6% — na tabela, isso fica entre as linhas de 1% e 2%, custando um terço da sua capitalização. Sempre adicione as camadas antes de julgar: taxa de consultoria mais taxas de despesa ponderadas dos fundos mais quaisquer encargos de conta é o número que importa. Existem muitos bons consultores — o teste justo é se seu planejamento, estratégia fiscal e coaching comportamental justificam sua camada, não se a camada é invisível.

O que é razoável realmente custa

Encontrando e cortando suas taxas

1. Reúna todos os fundos que você possui e verifique sua taxa de despesa — ela está na página de resumo do fundo e no prospecto, rotulada como uma porcentagem dos ativos.
2. Verifique os envoltórios: seu extrato de corretagem para taxas de conta e a divulgação anual de taxas do seu 401(k) (o aviso 404a-5) para encargos em nível de plano.
3. Calcule seu custo total: a taxa de despesa de cada ativo ponderada pelo saldo, mais taxas de consultoria e de conta.
4. Troque qualquer coisa cara por seu equivalente em índice — dentro de um IRA ou 401(k) isso não gera impostos; em uma conta tributável, pese primeiro o custo de ganhos de capital com o calculadora de imposto sobre ganhos de capital.
5. Verifique anualmente — as taxas mudam, assim como o que está disponível no seu menu 401(k).