Подробное руководство
Подробнее — в нашем Business & Tax Guide.
Как это работает
Соотношение долга к капиталу (D/E) измеряет, сколько вашего бизнеса финансируется за счет заемных средств по сравнению с инвестициями владельца. D/E 0.57 означает, что на каждый доллар капитала у вас 57 центов долга — бизнес в основном финансируется за счет капитала. D/E выше 1.0 означает, что долг превышает капитал, что нормально в капиталоемких отраслях, таких как недвижимость и коммунальные услуги, но является красным флагом в бизнесах с низкими активами, таких как SaaS. Кредиторы используют D/E для оценки риска дефолта: чем выше соотношение, тем меньше запас прочности, если бизнес столкнется с трудностями. Инвесторы используют его для оценки финансового здоровья: высокий рычаг увеличивает доходность в хорошие времена, но увеличивает убытки в плохие времена. Калькулятор преобразует соотношение в процентные доли, показывающие, сколько вашей структуры капитала поступает из каждого источника, а затем сравнивает с отраслевым средним. Процентный вид часто более интуитивен: разделение 36/64 долга и капитала говорит вам сразу, что бизнес сильно полагается на капитал владельца.Формула
D/E ratio = Total debt ÷ Total equity | Debt share = Debt ÷ (Debt + Equity) × 100 | Equity share = 100% − Debt share
Советы
- D/E ниже 1.0 обычно безопасен для большинства отраслей; выше 2.0 требует обоснования.
- Включите все долги: кредитные линии, займы, облигации, аренды — не только банковские кредиты.
- Сезонные бизнесы могут иметь временно высокий D/E в определенные моменты — проверьте годовой средний показатель.
- Рост D/E с течением времени является ранним предупреждающим знаком чрезмерного заимствования.
Частые вопросы
Какое соотношение долга к капиталу считается хорошим?
Соотношение D/E ниже 1,0 обычно считается здоровым для большинства компаний, что означает, что капитал превышает долг. Компании SaaS и технологии часто имеют соотношение ниже 0,5. Капиталозатратные отрасли, такие как производство и недвижимость, обычно работают на уровне 1,0–2,5. Соотношение выше 3,0 вызывает серьезные опасения, если только бизнес не имеет высоко предсказуемых денежных потоков.
Как рассчитать соотношение долга к капиталу?
Разделите общие обязательства (все краткосрочные и долгосрочные долги) на общий капитал акционеров. Общий капитал равен общим активам минус общие обязательства. Включите все формы долга: банковские кредиты, облигации, кредитные линии, аренду оборудования и обязательства по отложенной выручке.
Высокое соотношение долга к капиталу всегда плохо?
Не всегда. Если бизнес получает более высокую доходность на заемный капитал, чем процентная ставка по этому долгу, кредитное плечо увеличивает доходность капитала. Недвижимость, коммунальные услуги и устоявшиеся производственные компании часто имеют высокое соотношение D/E, поскольку их предсказуемые денежные потоки могут поддерживать долг. Риск возникает в нестабильных отраслях, где доходы могут сильно колебаться.
Как соотношение D/E влияет на стоимость заимствований?
Кредиторы взимают более высокие процентные ставки с высокозадолженных компаний, поскольку риск дефолта выше. Соотношение D/E выше отраслевых норм может привести к отказам в кредитах, более высоким ставкам или более строгим условиям. Улучшение D/E путем погашения долга или увеличения капитала может открыть доступ к более дешевому финансированию.